随着全球疫情和股市急跌后暂时回暖，本轮市场大跌后反弹的不仅仅是比特币价格本身，期现价差在技术层面上也在触及“深阴”达-20%多的区间再反复穿越“0”线之后连续一周保持正“阳”。
与价格本身的直接信息不同，远期主力期货合约（双季度、甚至三季度）与现货价差反映了市场对比特币未来价格的信心，3月12日之后的“深阴”区域表明短期市场恐慌达到极值，远期期货流动性在抛压之下近乎枯竭；深跌后反复穿越“0”值证明市场“超卖”被认可但避险情绪仍然占据主导，对未来走势不能达成一致；近日期现价差连续一周保持正值则是减半前市场逐渐脱离恐慌期、重拾信心的关键一步。
pic is always better to show how simple things work beautifully. check the left side of this graph just 1 day before the flash crash(3/12), +8% spread flipped into -20% ish in a matter of HOURs. Thats like a hefty 30% yearly return by just buy&hedge on a good day(or any "+"day).
持续关注期现价差走势以及正负极限值出现的频率将对投资者入场、对冲时机的选择起到很好的参考作用。
Ref: TBanco自研，TBanic数据版权所有。 https://twitter.com/LajuGOM/status/1247810394296446976
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