TBanco 作为量化分析专业机构在 2020 开年之际要从一个特殊的角度解构比特币市场：期权衍生品和价格波动率。任何交易品包括比特币的价格之战无外乎多空力量永不停息的掰手腕，而交易量就是在每一个掰手腕现场选手的体重量级。从这个角度来说期权还不算什么，按照同样的 10 倍资金杠杆率估计其参与资金总量不到期货的 20%。然而期权市场的金融属性与现货、期货市场有本质区别，其常被机构用来对冲极端风险，行权价格开仓点位具有明显的价格预期指向性，其参与者通常更加理性，不易被短时市场波动造成的恐慌所 左右，因此常常能够反制甚至“降维打击”名义交易量数倍于己的期货市场。更重要的是，期权价格对比特币市场波动的直接响应被用来反推参与者对市场未来的波动率预期。
我们知道常见的两类波动率指标中历史波动率反映的是基础交易品真实的过去的价格波动， 而反推波动率反映了市场参与者对未来的预期因此是更好的市场情绪的及时表达，相关的具体数据分析结果发表于： https://www.bishijie.com/shendu/78774.html
声明：本文为同伴可团队原创，首发于“币世界”新年预言家特刊。
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